Bonjour à tous,
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📊 Que s’est-il passé sur les marchés ?
Après un début de semaine porté par les espoirs d’un assouplissement à venir du mouvement de hausse des taux de la part des banques centrales, les marchés ont fait une pause en fin de semaine après des résultats mitigés de la part des « big tech » américaines (malgré des publications en moyenne assez bonnes sur l’ensemble des entreprises).
Malgré le contexte, les résultats des entreprises sont globalement assez solides, avec souvent des perspectives maintenues. Cependant, quelques stars de la tech ont souffert, à l’image de Microsoft (-8%), Alphabet (-9%), Amazon (-13%) ou encore Meta (-25%) pour différentes raisons.
Il faut néanmoins garder en tête que l’inflation est encore forte partout, que la guerre en Ukraine continue, et que les problèmes liés aux approvisionnements en énergie (même s’il y a une accalmie sur le gaz) n’ont pas disparu.
Le scénario qui se dessine est donc que les banques centrales “POURRAIENT” ne pas attendre que l’inflation retombe fortement pour réduire le durcissement de leur politique. Cela “POURRAIT” donc permettre aux économies de ne pas rentrer dans une récession, ou éviter une récession trop marquée, et donc, cela “POURRAIENT” être bénéfique pour les bénéfices des entreprises.
C’est en tout cas, le message des marchés cette semaine.
🗞️ Les actus bourse et économie
Pour en savoir plus sur une actualité, cliquez sur l’émoji en début d’actualité.
🐦 Twitter appartient maintenant à Elon Musk. L’homme d’affaires américain a finalisé le rachat du réseau social pour 44 milliards de dollars. Première action : il a viré les dirigeants de l’entreprise. Welcome on board.
🇪🇺 La BCE relève ses taux de 75 points de base. La banque centrale européenne met tout en œuvre pour réduire l’inflation.
🇨🇳 Les valeurs technologiques chinoises telles qu'Alibaba plongent. L’énième crainte des investisseurs après l'obtention par le président chinois Xi Jinping d'un 3ème mandat. On sait que sa politique peut s’avérer stricte envers ces sociétés.
💔 Adidas met fin à son partenariat avec Kanye West. Coup de tonnerre pour le rappeur américain dont les partenaires s’enfuient de jour en jour après ses propos antisémites. Le groupe allemand ne produira plus de Yeezy, la marque de Kanye, ce qui fait un manque à gagner jusqu’à 250 millions de dollars quand même.
😱 Avec tous ses partenariats rompus, Kanye West affirme avoir perdu 2 milliards de dollars en un jour. Il ne serait plus considéré comme milliardaire, après avoir fait sa première apparition sur cette prestigieuse liste en 2020.
🇺🇸 La Californie va probablement dépasser l’Allemagne pour devenir la 4ème économie mondiale. Juste derrière les États-Unis, la Chine et le Japon, et devant la France. Une terre d’opportunités.
🍏 Apple a augmenté le prix des abonnements à Apple TV+ et Apple Music pour la première fois de son histoire. La société invoque l'expansion de sa bibliothèque de contenus en streaming et la hausse des coûts des licences musicales.
📉 Les actions d'Alphabet (Google) chutent après une croissance décevante. La croissance des revenus est tombée à 6% au Q3, contre 41% un an auparavant. Les revenus publicitaires de YouTube ont chuté de 1,9% à 7,07 milliards de dollars.
😕 Amazon déçoit également sur ses résultats. Le géant de l’e-commerce affiche une baisse de son bénéfice pour le Q3 et des résultats inférieurs aux attentes des analystes, impactés par l’inflation et le ralentissement économique.
🐶 Le luxe, c’est aussi pour les animaux. Hermès vend depuis peu des gamelles pour chiens à plus de 1 000 dollars, des laisses à 525 dollars et un distributeur de sacs à crottes à 152 dollars. Tout est norm… Ouaf, ouaf.
🏦 Après une perte de 4 milliards, le Credit Suisse va se restructurer de manière radicale. La célèbre banque suisse va supprimer 9000 emplois après une 4ème perte trimestrielle consécutive dans ses résultats.
💳 Visa a dépassé les estimations des revenus. Le géant des paiements profite du commerce électronique et à la reprise continue des voyages. L’entreprise annonce également augmenter son dividende versé à ses actionnaires de 20%.
🇬🇧 Le Royaume-Uni a un nouveau Premier ministre. Rishi Sunak, membre du Parti conservateur, va devenir Premier ministre après le départ de Liz Truss. C’est l’ex-ministre des Finances.
📱 Les prochains iPhones auront une prise USB-C. C’est officiel, Apple a confirmé qu’elle se conformera à la nouvelle loi européenne qui oblige les appareils à partager un chargeur USB-C commun.
📉 Meta voit son bénéfice divisé par deux d’une année sur l’autre. L’action chute de plus de 23% suite à l'annonce de ses mauvais résultats du Q3. Ses dépenses dans le métavers coûtent très cher à l’entreprise, mais Mark Zuckerberg se veut rassurant.
🛍 Shopify dépasse les prévisions des analystes. La société e-commerce a dépassé les estimations de revenus du troisième trimestre et a enregistré une perte plus faible que prévu. L’action grimpe de 17%.
🍟 McDonald’s affiche des résultats supérieurs aux attentes. Même en augmentant ses prix, l’entreprise profite de sa forte notoriété et de ses prix abordables. Résultat : elle arrive à croître même en période de récession.
🎮 Bonne nouvelle pour les gamers. Une nouvelle étude a révélé que les enfants qui jouent à des jeux vidéo ont une meilleure mémoire et un meilleur contrôle des capacités motrices.
🕊 Le propriétaire et cofondateur de Red Bull, Dietrich Mateschitz, est décédé à l'âge de 79 ans. Il a commencé à vendre la boisson énergisante en Autriche en 1987, avant de diversifier ses revenus dans le monde du sport.
🛢 TotalEnergies annonce un bénéfice record de 6,5 milliards d’euros au 3ème trimestre. Cela fait une augmentation de +43% par rapport au Q3 2021. La société énergétique française profite des hausses de prix du gaz.
🔨 Imerys lance un projet de mine de lithium en France évalué à 1 milliard d’euros. En 2028, le groupe voudrait ouvrir la première grosse mine de lithium dans l’Allier et voudrait produire 34 000 tonnes d’hydroxyde de lithium par an. Cette mine pourrait équiper en batteries 700 000 véhicules électriques chaque année.
À ce propos, découvrez notre nouveau guide publié cette semaine : Comment investir dans le lithium en 2022 ?
👴 Orpea a lancé une procédure amiable de conciliation auprès du tribunal de commerce de Nanterre. L’entreprise souhaite restructurer sa dette. C’est très mauvais pour les actionnaires qui pourraient se faire drastiquement diluer.
🚗 Mobileye a été valorisé près de 17 milliards de dollars lors de son introduction à la Bourse de New York. Mobileye, qui appartient au géant technologique Intel, opère dans le secteur des voitures autonomes.
💹 Réflexion : Le moment de revenir sur la Chine ?
Par Mathieu.
Depuis le début de l’année, l’indice MSCI China est en baisse de -39%.
Lundi, suite à la confirmation de la mainmise sur le pouvoir par Xi Jinping en Chine, cet indice a chuté de -8%.
La raison ? Les membres de la vieille garde favorables aux entreprises ont été remplacés par des fidèles de Xi… Qui n’a pas été très tendre avec les entreprises chinoises, surtout celles de la tech.
Mon avis🧑⚖️
Les entreprises chinoises n’ont jamais été aussi attractives en termes de valorisation.
Cependant, estimer qu’elles doivent valoir autant que les Américaines est une erreur.
Il faut toujours garder à l’esprit qu’il n’y a aucune sécurité juridique en Chine, et que vous pouvez vous faire saisir vos biens (des actions par exemple) de manière totalement arbitraire par l’Etat, sans même en connaître les raisons.
La Chine reste une dictature, et le renforcement du pouvoir de Xi Jinping ne plaide pas pour une occidentalisation de la Chine, mais davantage un renforcement du pouvoir du parti communiste.
Pour finir, le moyen le plus simple d’avoir des actions chinoises est, après les ETFs, d’avoir des ADRs, c’est-à-dire des actions chinoises cotées aux Etats-Unis. Cependant, ces ADRs ne sont pas vraiment des parts de propriétés comme des actions classiques… Mais simplement des droits aux bénéfices… Cela s’explique par le fait que la Chine interdit aux étrangers de détenir des parts de sociétés Chinoises… En résumé, vous détenez une promesse juridique… Dans un pays ou le droit est totalement à la merci du pouvoir central. Pas terrible.
Je comprends donc parfaitement les investisseurs qui refusent d’investir sur les sociétés chinoises, sachant qu’ils n’ont potentiellement aucune sécurité juridique sur leurs actifs.
Cependant, si vous êtes prêts à prendre le risque de tout perdre (sans doute plus vrai que jamais pour les actions chinoises 🙃) le timing ne me paraît pas inopportun pour reprendre un peu de Chine dans un portefeuille.
Pourquoi ? Après plusieurs trimestres où le pouvoir central a renforcé sa mainmise sur tous les secteurs économiques qui aurait pu lui échapper, mais aussi sur la population avec le covid, une accalmie est peut-être en vue.
La seule légitimité du parti communiste chinois est d’apporter la prospérité à son peuple. Tant qu’il y a de la prospérité, le parti devrait arriver à se maintenir.
De ce fait, je ne pense pas que Xi Jinping ait intérêt à trop massacrer son économie et ses grandes entreprises, alors que l’état de l’économie chinoise est finalement une des seules choses importantes pour la population.
Après avoir démontré sa fermeté à tous les niveaux, et peut-être dans le but de conforter sa mainmise sur le parti, va-t-on assister à un retour de la prospérité, avec des plans de relance etc. ?
C’est une question que je me pose.
Si c’était le cas, cela pourrait être une bonne opportunité de revenir sur les actions chinoises. Je ne manquerai pas de vous partager ce que je fais, dès que je me serais décidé.
💰 Les actus crypto, NFT et métaverse
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🥶 La plateforme de crypto-staking Freeway gèle les retraits pour ses utilisateurs. La société britannique Freeway a annoncé qu'elle avait gelé les retraits de ses clients dimanche, faisant chuter son token de 74 %.
📉 Le Bitcoin est devenu moins volatile que les actions. Oui, oui, la volatilité de Bitcoin est tombée en dessous du Nasdaq et du S&P 500 pour la première fois depuis 2020.
💸 Binance va soutenir le rachat de Twitter par Elon Musk. La plateforme crypto devrait apporter 500 millions de dollars. La présence de l'exchange parmi les investisseurs pourrait annoncer davantage d'initiatives crypto sur la plateforme.
🚀 FTX va probablement lancer son propre stablecoin. La plateforme crypto est la troisième plus grande au monde, donc elle est bien placée pour concurrencer les géants Tether et Circle.
📈 L’analyse technique
Par Yves CHOURA, gérant de portefeuilles et spécialiste de l’analyse technique.
Un sursaut imprévu mais qui s’explique par différentes raisons.
Après l’hésitation proche de la 3e résistance aux environs de 6100 points, l’indice CAC40 a poursuivi son rally technique vers la zone des 6250 pts (6282 pts en point haut en séance).
Sur le plan technique, cette résistance s’explique dans la mesure où la référence de retracement se situe aux environs de 62% de la totalité de l’amplitude du tunnel baissier de référence dans lequel l’indice CAC évolue.
Un retournement de plus en plus probable malgré un potentiel supplémentaire de hausse…
On pourrait sans doute aller encore plus loin vers la zone des 6300-6400 points pour le CAC40, mais ce scénario serait moins cohérent que ce que l’on observe habituellement dans ce type de construction. Surtout dans un contexte macroéconomique fortement dégradé dont l’impact sur les comptes des entreprises commence à se faire sentir.
Quant aux propos qui alimentent ce rebond, relatifs au potentiel de débat par les membres de la FED d’une éventuelle baisse du rythme de croissance de hausse des taux, elle n’inverse toutefois pas les difficultés croissantes que celles-ci génèrent sur les économies mondiales.
… Sans remise en cause de la tendance baissière constatée depuis le début de l’année.
Par conséquent, le scénario le plus probable demeure celui d’initier une consolidation baissière (immédiatement ou après le passage par la zone des 6300-6400 points) vers la zone basse du Tunnel, soit aux environs de 5600 points. Toutefois, toujours pour les raisons déjà évoquées, en raison des liquidités émises par les banques centrales toujours importantes, les supports intermédiaires sont nombreux avant de venir tester la base des 5600 pts et peuvent être synonyme de volatilité. En effet seule la rupture en séance de cette dernière est celle qui réouvrirait la tendance baissière.
Par conséquent on surveillera en « intraday » les conditions dans lesquelles ces supports intermédiaires sont validés (6000 pts, 5900 pts, 5800 pts et 5700 pts).
Comme déjà évoqué, la tendance demeure baissière tant que la zone des 4400-5050 points n’est pas confirmée. Cette dernière correspond effectivement à l’extension de l’une des 3 tendances Elliotistes (Court Moyen et Long Terme) constatées depuis le début du mouvement baissier en janvier 2022 (cf. graphique « Décompte CT MT et LT »).
Le scénario alternatif : Maintien de la zone de rebond vers la zone des 6300-6400 points sans remise en cause du scénario central ci-dessus évoqué. Seule la rupture par le haut du Tunnel baissier, soit au-delà des 6400 pts pourrait remettre en question le décompte baissier. Cette hypothèse ne serait toutefois plus en adéquation à la détérioration des conditions macroéconomiques. On commence à ressentir les effets sur le résultats du 3e trimestre qui se feront plus pleinement ressentir lors des résultats du 4e trimestre et suivants, lorsque les économies entreront officiellement en récession comme c’est le cas à chaque catalyseur synonyme de récession depuis le début du cycle monétariste actuel (2008, 2000, 1994, 1987, 1980, 1973.).
😂 Les memes de la semaine
Elon Musk qui rentre dans les locaux de Twitter avec un lavabo.. tout est normal.
📅 L’agenda de la semaine prochaine
Les principales entreprises qui vont publier leurs résultats la semaine prochaine :
Lundi : Berkshire Hathaway, Mondelez, Mosaic
Mardi : Toyota Motor, Pfizer, BP, AMD, Uber, Electronic Arts, Fresenius Medical Care, Vontobel
Mercredi : Novo Nordisk, Moeller Maersk, Vestas, Qualcomm, Booking, Axa, Ferrari, Imerys, CGG
Jeudi : PayPal, Airbnb, BNP Paribas, Moderna, BMW, Stellantis, MercadoLibre, Verbund, Legrand, Teleperformance, Geberit, Expedia, GBL, Eiffage, Euronext, Zalando, Neoen, JC Decaux
Vendredi : Alibaba, Amadeus, Société Générale, Telefonica
📚 Un peu de lecture..
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Excellente fin de semaine,
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Timothé